Oferta da Matriz Impulsiona Ações do Santander Brasil
As units do Santander Brasil (SANB11) tiveram alta expressiva na B3 nesta sexta-feira (31), após o anúncio da matriz espanhola de lançar uma oferta pública de aquisição (OPA) pelas ações da operação brasileira. Os papéis saltaram 13,35%, fechando a R$ 28,62, e foram o maior destaque positivo do Ibovespa na sessão.
Vale lembrar que a negociação iniciou com atraso de mais de 2h30 devido a problemas técnicos na abertura da Câmara B3. O banco espanhol comunicou na noite de quinta-feira sua intenção de realizar uma troca das ações em circulação por novas ações emitidas pela matriz, encerrando especulações sobre possíveis transações envolvendo a participação remanescente no mercado brasileiro.
Detalhes da Oferta e Impactos no Mercado
A oferta prevê um prêmio de 15% sobre o preço atual das ações, totalizando até 1,9 bilhão de euros, segundo informou o grupo espanhol. A operação ocorre logo após o Santander Brasil divulgar seu resultado trimestral mais fraco desde o final de 2023, impactado por maiores provisões e abaixo das expectativas do mercado, o que derrubou as units em quase 8% no dia do anúncio.
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Nos últimos meses, as units da companhia, que abriu capital em São Paulo em 2009, acumulam queda superior a 21% em 2026, enquanto o Ibovespa registra alta próxima de 10%. Para analistas do Citi, a proposta é estrategicamente interessante para o Santander Espanha, pois avalia o Santander Brasil com múltiplo de 1,1 vez, inferior ao múltiplo de 1,55 vezes da matriz, sugerindo geração de valor para a controladora.
Por outro lado, os especialistas alertam que o prêmio de 15% pode não ser suficiente para uma aceitação imediata, já que a queda nas ações após o balanço do segundo trimestre reduziu o prêmio para cerca de 5% em relação ao patamar pré-resultado. O volume envolvido equivale a aproximadamente 10% do capital do Santander Brasil e a operação não exige aceitação mínima dos investidores, o que limita as opções dos minoritários.
Troca de Ações e Perspectivas Futuras
Os acionistas que aceitarem a oferta receberão certificados de depósito de ações (BDRs ou ADSs) do Banco Santander, com cada certificado representando uma nova ação ordinária da matriz espanhola. A relação de troca é de 0,2028 BDRs ou ADSs para cada ação ordinária ou preferencial do Santander Brasil e 0,4056 para units.
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O Santander ressaltou que a operação reforça a confiança na subsidiária brasileira e oferece aos acionistas locais a possibilidade de se tornarem sócios de um dos grupos financeiros mais sólidos e lucrativos do mundo. A operação manterá a listagem na B3, mas dependendo da aceitação da oferta nos Estados Unidos, os ADSs poderão ser deslistados da Nyse e ter registro cancelado junto à SEC.
Em um movimento similar, o Santander já havia anunciado a deslistagem de seu banco na bolsa do México em 2023, evidenciando uma estratégia global de reestruturação de suas operações listadas.