Transformação no Setor de Saúde
A nova estrutura das operações de saúde do Bradesco, batizada de Bradsaúde, visa consolidar a atuação do grupo em um ecossistema integrado que combina planos médicos e odontológicos com uma vasta rede de serviços. Essa estratégia se alinha à tendência crescente de verticalização dentro do setor de saúde suplementar, onde operadoras buscam não apenas oferecer planos de saúde, mas também integrar serviços assistenciais e hospitalares, como já vêm fazendo seus principais concorrentes nos últimos anos.
A fusão ocorre através da incorporação das atividades da Bradesco Gestão de Saúde (BGS) pela Odontoprev, que será rebatizada como Bradsaúde S.A. Com essa mudança, a companhia não será mais uma operadora focada exclusivamente em serviços odontológicos, mas controlará um amplo portfólio de saúde, incluindo planos médicos, uma rede hospitalar própria, clínicas e participações em empresas do setor, como o Grupo Fleury.
Redução de Riscos e Projeções de Mercado
O presidente do Bradesco, Marcelo Noronha, destacou que a nova estrutura pode ter um valor de mercado estimado em torno de R$ 52 bilhões. Durante coletiva, ele afirmou que, embora o mercado determine o valor final, as projeções indicam que pode oscilar entre R$ 40 bilhões e R$ 50 bilhões, com uma expectativa maior em direção ao teto dessa faixa.
Após o anúncio, as ações da Odontoprev dispararam mais de 20% logo na abertura do pregão, refletindo a confiança dos investidores na nova abordagem da empresa. Especialistas do setor financeiro, como Cristiano Luersen, sócio da Wiser Investimentos, ressaltam que essa transformação pode aumentar significativamente o potencial de crescimento da empresa ao diversificar suas frentes de atuação. “Trocar uma empresa de nicho por uma gigante do setor de saúde com a força do Bradesco por trás é um passo estratégico”, avaliou Luersen.
Perspectivas de Crescimento no Setor de Saúde
O Itaú BBA, em seu relatório, enfatizou que a consolidação das operações da Bradsaúde deve ser positiva para as ações do Bradesco em várias perspectivas, solidificando sua posição no setor financeiro brasileiro. A proposta de integrar diversas frentes de atuação está alinhada ao crescimento da demanda por serviços de saúde, inclusive investindo em clínicas especializadas, como aquelas voltadas para o tratamento do Transtorno do Espectro Autista.
Segundo o comunicado oficial do Bradesco, a operação será realizada por meio de uma estratégia conhecida como IPO reverso, onde a Odontoprev, já listada na B3, servirá como a plataforma para consolidar todos os ativos de saúde do grupo. Essa abordagem visa simplificar a estrutura societária e aumentar a visibilidade do negócio no mercado.
Um Ecossistema de Saúde Amplo
Ivan Gontijo, presidente da Bradesco Seguros, afirmou que a Bradesco Saúde conta com cerca de 4 milhões de segurados, enquanto a Odontoprev soma 9 milhões de beneficiários. “Ser parte do mais completo ecossistema de saúde do país vai permitir novas oportunidades de comercialização, especialmente em segmentos ainda não totalmente explorados”, enfatizou Gontijo.
O grupo Bradesco, que inclui a joint venture Atlântica D’Or com a Rede D’Or, possui aproximadamente 3.600 leitos hospitalares e 35 clínicas, além de estar em constante expansão na área oncológica e de laboratórios. O presidente do Conselho de Administração, Luiz Carlos Trabuco Cappi, considera a criação da Bradsaúde um marco na trajetória da empresa, estabelecendo um ecossistema robusto no Brasil. Carlos Marinelli foi designado como o CEO da nova entidade.
Recentemente, a Odontoprev teve um valor de mercado aproximado de R$ 7 bilhões, sendo que sua cotação encerrou a última sessão em R$ 8,7 bilhões, representando uma alta expressiva de 22,53% em um único dia, conforme dados da Bloomberg. Vale ressaltar que a Bradesco Saúde Mediservice não possui ações na Bolsa.
A operação também incluirá a emissão de mais de 2,3 bilhões de novas ações, que serão entregues ao Bradesco como parte da troca. Com isso, a participação do banco no capital social da Bradsaúde deve aumentar de cerca de 53,6% para 91,35%. Entretanto, as regras do Novo Mercado exigem que haja um free-float de 25%, o que pode levar a uma oferta subsequente de ações no futuro, conforme explicações de Noronha.
Próximos Passos e Expectativas
Essa transformação ainda precisa passar pela aprovação das assembleias de acionistas e pela Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS). “As etapas serão concluídas de acordo com o cronograma de negócios e regulatório”, afirmou Marinelli. A Odontoprev projetou que os custos para implementação da operação com o Bradesco serão de R$ 10,5 milhões, enquanto o Bradesco prevê desembolsar cerca de R$ 300 mil para a cisão da Bradseg e a criação da Bradsaúde.
As entidades representativas do setor, como a Abramge e a FenaSaúde, foram contatadas, mas optaram por não comentar sobre a nova estrutura proposta.